Principes finance moderne

Cet ouvrage présente trois caractéristiques propres.

* Le domaine couvert appartient à la fois à la finance d'entreprise et à la finance de marché. Les découpage artificiels de certains problèmes sont ainsi évités.
* Le raisonnement central est privilégié et développé de façon complète et approfondie. en revanche, certaine questions adjacentes ne sont pas traitées.
* Les dernières avancées de la finance moderne sont incorporées. Une importance particulière est ainsi attribués aux options financières et aux options réelles.



La première partie est consacrée à la théorie moderne de gestion de portefeuille et à son prolongement, le modèle d'équilibre du marché (MEDAF).

La deuxième partie concerne les décisions financières de l'entreprise : choix des investissements et choix des moyens de financement. Son soubassement théorique est constitué par l'équilibre du marché financier, par la théorie du signal et par celle de l'agence.

La troisième partie est consacrée aux options financiére et utilise à la fois l'analyse en temps continu et l'approche binomiale.

La quatrième partie, qui traite des options réelles, analyse le renouvellement conceptuel complet du choix des investissements, à la lumière de la théorie des options.

Robert GOFFIN est professeur à l'Université Paris I-Panthéon-Sorbonne. Il a enseigné dans plusieurs universités et grandes écoles françaises et étrangères dont l'ENSAE ou il a été professeur pendant une quinzaine d'années. Il est aussi consultant auprès de banques, d'entreprises et organismes internationaux. Il a publié de nombreux ouvrages et articles.

Sommaire

Avant propos

Préface de la deuxième édition

Avant-propos............................................................7

Préface de la deuxième édition..........................................11

PREMIERE PARTIE
Théorie du portefeuille
et des marchés financiers
Chapitre 1 - La décision financière en situation de risque :
théorie de l'utilité....................................................15
Chapitre 2 - La théorie du portefeuille.................................39
Chapitre 3 - La théorie du marché du capital............................73
Chapitre 4 - L'efficience des marchés...................................109
Chapitre 5 - Mesure de performance des portefeuilles....................141

DEUXIEME PARTIE
Décisions financières des entreprises :
Choix des investissements
Choix du financement
Chapitre 6 - La décision d'investissement : première approche...........169
Chapitre 7 - Décision d'investissement et risque........................187
Chapitre 8 - La politique de dividende. Premiers aspects................215
Chapitre 9 - La politique de dividende. Autres aspects...................231
Chapitre 10 - L'endettement sur un marché parfait. L'effet de
levier dû à l'endettement................................................253
Chapitre 11 - Effet fiscal, coût de faillite et taux d'endettement
optimal..................................................................275
Chapitre 12 - Structure du financement et nouveaux courants
de la finance moderne....................................................291
Chapitre 13 - Effets secondaires du financement et décision
d'investissement.........................................................321

TROISIEME PARTIE
Les options
Chapitre 14 - Les options : définitions, propriétés de base et
principes fondamentaux...................................................363
Chapitre 15 - Processus stochastique et lemme d'Ito......................383
Chapitre 16 - La modélisation du cours des actions.......................407
Chapitre 17 - Evaluation des options par la méthode de Black
et Scholes...............................................................417
Chapitre 18 - L'évaluation des options par la méthode binomiale..........429
Chapitre 19 - Extension du modèle de Black et Scholes aux
options sur actions avec dividendes. Applications
aux options de change....................................................451
Chapitre 20 - Extensions du modèle binomial..............................467
Chapitre 21 - Sensibilité des options et couvertures.....................481
Chapitre 22 - Généralisation de l'évaluation des produits
dérivés : support constitué par une variable non
financière...............................................................497

QUATRIEME PARTIE
Les options réelles
Chapitre 23 - L'application de la théorie des options au choix
des investissements des entreprises : principes et
concepts. Options réelles de base.........................................511
Chapitre 24 - Flexibilité et options réelles d'exploitation...............529
Chapitre 25 - Le modèle de base en temps discret. Choix du
meilleur moment pour investir. Déterminants de
la décision d'investissement..............................................561
Chapitre 26 - Le modèle de base en temps continu..........................583
Chapitre 27 - Extensions du modèle de base................................601

Annexe : Tables financières................................................619
Index thématique...........................................................635
Index des auteurs cités....................................................643